Planeación financiera y gestión del valorImpreso

SOBRE EL AUTOR
Jairo Gutiérrez Carmona
Economista de la U. Nacional de Colombia, Máster en Ciencias financieras y de sistemas y en Gestión de organizaciones. Docente universitario y consultor en planeación financiera y valoración de empresas. Autor de los libros Modelos financieros con Excel y Matemáticas financieras con Excel.

Diego F. Gutiérrez González
Economista de la Escuela Colombiana de Ingeniería, Máster en Financial management de Vlerick Businness School (Gent, Bélgica). Funcionario del Banco Agrario de Colombia, en su proyecto de fortalecimiento patrimonial, y Docente universitario. Ha sido funcionario y asesor en banca de inversión, M&A, finanzas corporativas y modelación financiera en diversas organizaciones colombianas.

TABLA DE CONTENIDO
PRESENTACIÓN
PRIMERA PARTE: PLANEACIÓN FINANCIERA
CAPÍTULO 1: PLANEACIÓN ORGANIZACIONAL
1.1 Enfoques de la planeación
1.1.1 Evolución del concepto de planeación estratégica
1.1.2 Tipologías del concepto de planeación
1.1.3 Formas de hacer planeación
1.2 Modelo del proceso de planeación
CAPÍTULO 2: PLANEACIÓN FINANCIERA Y GESTIÓN DEL VALOR
2.1 Planeación financiera
2.2 Gestión del valor
2.2.1 El modelo contable
2.2.2 El modelo financiero
2.3 Entorno de la planeación financiera
2.3.1 Planeación financiera de corto plazo: presupuesto
2.3.2 Planeación financiera de largo plazo: plan financiero
2.4 Decisiones financieras
2.4.1 Modelaje financiero
2.5 Herramientas de la planeación financiera
2.5.1 Análisis externo
2.5.2 Análisis interno
2.5.3 Diagnóstico, objetivos y estrategias

SEGUNDA PARTE: CUANTIFICAR ESTRATEGIAS
CAPÍTULO 3: ESTADOS FINANCIEROS
3.1 Estructura de los estados financieros
3.1.1 Estado de situación financiera (balance general)
3.1.2 Estado de resultados
CAPÍTULO 4: PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
4.1 Bases para la proyección de estados financieros
4.2 Métodos de proyección de los estados financieros
4.2.1 Estados financieros que se deben proyectar
4.2.2 Técnicas para la proyección de estados financieros
4.3 Ejemplo de proyección de estados financieros
4.3.1 Características y políticas de los activos
4.3.2 Características y políticas de los pasivos
4.3.3 Características y políticas del patrimonio
4.3.4 Características y políticas del estado de resultados
4.3.5 Estado de resultados proyectado
4.3.6 Balance general proyectado
4.3.7 Flujo de tesorería proyectado
Apéndice: Presentación del taller central

TERCERA PARTE: MEDIR EL VALOR CREADO
CAPÍTULO 5: MEDICIÓN DEL OBJETIVO FINANCIERO
5.1 Maximizar el valor del patrimonio
5.2 Crear valor
5.3 Cómo medir la creación de valor
5.3.1 Efectivo generado por la operación
5.3.2 Pago a quienes financian
5.3.3 Suficiencia de los pagos
CAPÍTULO 6: FLUJOS DE CAJA
6.1 Presupuesto de efectivo
6.1.1 Presentación simplificada
6.1.2 Presentación clasificada
6.2 EBITDA
6.2.1 EBITDA depurando ingresos
6.2.2 EBITDA depurando utilidad
6.2.3 EBITDA para comparar empresas
6.2.4 EBITDA para evaluar políticas comerciales
6.3 Flujo de caja libre operacional (FCLO)
6.3.1 FCLO por el método directo o de caja
6.3.2 FCLO por el método indirecto o tradicional
6.3.3 Consideraciones de los cálculos
CAPÍTULO 7: COSTO DE CAPITAL
7.1 Finanzas y costo de capital
7.1.1 Características del pasivo
7.1.2 Características del patrimonio
7.2 Aspectos teóricos del cálculo del costo de capital
7.2.1 Costo de la deuda después de impuestos
7.2.2 Ponderación de la deuda
7.2.3 Ponderación de los recursos de los propietarios
7.2.4 Costo de los recursos de los propietarios
7.3 Aspectos prácticos del cálculo del costo de capital
7.3.1 Paso 1: cálculo de los factores de ponderación
7.3.2 Paso 2: cálculo del costo de la deuda
7.3.3 Paso 3: cálculo del costo de los recursos propios
7.3.4 Paso 4: estimar el costo de capital
7.4 Impacto de las variables en el costo de capital
7.4.1 Impacto de la estructura de capital utilizada
7.4.2 Impacto de la financiación
7.4.3 Impacto de la política de dividendos
7.4.4 Impacto del crecimiento de las ventas
Apéndice: Base de datos de Damodaran
CAPÍTULO 8: VALORACIÓN DE EMPRESAS
8.1 Conceptos generales de valoración
8.1.1 Ámbito de la valoración de empresas
8.1.2 Métodos de valoración de empresas
8.2 Valoración contable
8.3 Valoración por flujo de caja descontado
8.3.1 Horizonte de planeación (n)
8.3.2 Flujo de caja libre operacional (FCLO)
8.3.3 Costo de capital (WACC)
8.3.4 Valor terminal (VT)
8.3.5 Cálculo del valor de mercado de la empresa (VME)
8.3.6 Cálculo del valor de mercado del patrimonio (VMK)
8.4 Impacto de las variables en el VMK
8.4.1 Impacto del endeudamiento
8.4.2 Impacto del modelo de valor terminal
8.5 Otros métodos de valoración por descuento de flujos
8.5.1 Valoración por descuento de dividendos
8.5.2 Valoración por descuento de ingreso residual

CUARTA PARTE: EVALUAR EL VALOR CREADO
CAPÍTULO 9: EVALUACIÓN DEL VALOR CREADO
9.1 Valorización del patrimonio
9.1.1 Impacto de las variables en la valorización del patrimonio
9.2 EVA
9.2.1 Usos del EVA
9.2.2 Impacto de las variables en el EVA
9.2.3 Valoración por EVA
9.3 Otras formas de evaluar la creación de valor
9.3.1 Market Value Added (MVA)
9.3.2 Comprobación por múltiplos
9.3.3 Rentabilidad del propietario
CAPÍTULO 10: DIAGNÓSTICO DE LA PLANEACIÓN FINANCIERA
10.1 Inductores de valor
10.1.1 Indicadores inductores
10.1.2 La pirámide del valor
10.1.3 Actividades inductoras
10.2 Análisis de sensibilidad
10.3 Tablero de control
10.4 Análisis de escenarios
10.5 Simulación
Apéndice: herramientas del Excel. Modelaje financiero

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BIBLIOGRAFÍA